Repsol advierte de un posible riesgo de escasez de diésel en Europa este invierno, pero descarta problemas en España

El consejero delegado de Repsol, Josu Jon Imaz, advirtió este jueves de que Europa podría afrontar una escasez de diésel durante los próximos meses de invierno, en declaraciones realizadas durante la conferencia con analistas en la que la compañía presentó sus resultados del tercer trimestre de 2026. Imaz matizó de inmediato que, a su juicio, España no corre ese riesgo: 'no se tiene ningún problema' de suministro en el país, según sus palabras.

El directivo explicó el mecanismo que, a su entender, puede tensionar el mercado europeo: un invierno más frío implica 'más gas para calefacción, probablemente un precio más alto para el GNL, y, en consecuencia, más cambio de GNL a diésel para energía en algunos países'. Imaz recordó además que el diésel 'ha sido un verdadero problema en Europa' durante el verano pasado, por lo que una ola de frío intensa podría reabrir esas tensiones en los mercados mayoristas.

Respecto a España, el consejero delegado se mostró 'completamente seguro' de que Repsol puede proveer 'todo el diésel y el querosén que la economía española necesita', y atribuyó esa posición a las inversiones realizadas durante años por las refinerías españolas —entre ellas las de Repsol y otras compañías como Moeve y BP— para transformar crudo en productos acabados sin depender en exceso de importaciones de producto ya refinado. Imaz subrayó la relevancia de esa garantía para el turismo, que representa entre el 12% y el 13% del PIB español, especialmente de cara a la temporada de invierno.

La advertencia de Imaz no es un hecho aislado: en julio de 2026, Repsol, junto a Moeve y Naturgy, ya alertó de riesgos de suministro de diésel, gasolina y gas de cara a los meses de enero y febrero, vinculados en aquel caso a la nueva normativa europea de emisiones de metano (EUMR), que entra en vigor en enero de 2027, y a la culminación, también en enero de 2027, de la prohibición comunitaria de importar gas ruso. Un estudio de la consultora Wood Mackenzie citado entonces por el sector situaba en riesgo hasta el 43% de las importaciones de gas y el 87% de las de crudo en la Unión Europea bajo las nuevas reglas de cumplimiento, en un contexto de reservas de gas europeas en mínimos de cinco años.

Las declaraciones de Imaz se produjeron en el marco de la presentación de unos resultados trimestrales marcados por una fuerte mejora: el beneficio neto ajustado de Repsol se disparó en el tercer trimestre hasta los 2.700 millones de euros, un 286% más que un año antes, y el flujo de caja operativo alcanzó los 3.500 millones de euros, un 188% más interanual. En los nueve primeros meses del año, el flujo de caja operativo acumulado llegó a 6.500 millones de euros, superando ya la guía inicial para todo 2026, lo que llevó a la compañía a elevar su previsión anual a un rango de entre 9.000 y 9.500 millones de euros, en un entorno de márgenes de refino excepcionalmente altos, en torno a 36 dólares por barril, con el Brent cotizando cerca de los 97 dólares.

Las afirmaciones sobre el riesgo europeo y la seguridad de suministro en España proceden, en todo caso, del propio consejero delegado de una compañía con intereses directos en el negocio del refino. Hasta el momento no se ha localizado una valoración independiente de reguladores energéticos españoles o europeos que confirme con cifras propias el margen real de seguridad de suministro para este invierno concreto, y el desenlace final en el resto de Europa dependerá de factores todavía abiertos, como la intensidad del frío y la evolución del precio del gas natural licuado en las próximas semanas.