El indicador adelantado del INE deja la inflación española en el 4,9% por tercer mes consecutivo, mientras Italia sorprende con un repunte al 5,4% en octubre, según el Istat. Economistas advierten de que la combinación de crecimiento sostenido e inflación al alza apunta a tendencias estanflacionistas en la eurozona.
El indicador adelantado del INE repite la tasa interanual del 4,9% en España, mientras el Istat italiano informa de un repunte al 5,4% el mismo viernes, alimentando el temor de los analistas a una estanflación en la eurozona. El indicador adelantado del INE deja la inflación española en el 4,9% por tercer mes consecutivo, mientras Italia sorprende con un repunte al 5,4% en octubre, según el Istat. Economistas advierten de que la combinación de crecimiento sostenido e inflación al alza apunta a tendencias estanflacionistas en la eurozona. En la práctica: El estancamiento de la inflación española en el 4,9% y el repunte italiano al 5,4% prolongan la presión sobre el poder adquisitivo de los hogares en dos de las mayores economías de la eurozona y mantienen la atención sobre la respuesta del BCE y de los gobiernos nacionales.
Sección de frutas y verduras en un supermercado Mercadona, uno de los puntos de venta donde se mide la evolución de los precios de consumo.
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El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó este viernes el indicador adelantado del Índice de Precios de Consumo (IPC) correspondiente a octubre de 2026, que sitúa la variación interanual en el 4,9%, la misma tasa registrada en septiembre y el nivel más alto desde febrero de 2023. Es el tercer mes consecutivo en que la inflación se mantiene por encima del 4%. En términos mensuales, los precios subieron un 0,6% respecto a septiembre.
La inflación subyacente, que excluye los alimentos no elaborados y los productos energéticos y se considera un indicador más estable de la tendencia de fondo de los precios, se mantuvo en el 3,1% interanual, sin variación respecto al mes anterior, según el propio INE.
Entre los factores que presionaron la tasa a la baja, el INE destacó el abaratamiento de los carburantes y combustibles para vehículos, que contrasta con la subida registrada en octubre de 2025, así como una subida de los alimentos inferior a la del mismo mes del año anterior. Estos efectos fueron compensados por la evolución de los paquetes turísticos, cuyo precio bajó menos que en octubre de 2025; del gas, que subió más que un año antes; y de los combustibles líquidos para calefacción, que subieron frente al descenso registrado en el mismo mes de 2025.
El dato llega en un contexto en el que el Gobierno mantiene activa la rebaja de 20 céntimos por litro en carburantes como medida para contener la factura energética de los hogares, sin que ello haya evitado que la tasa general se mantenga en máximos de tres años y medio. El Banco de España ha advertido en informes recientes de que el diferencial de precios de España frente a otras economías de la eurozona podría erosionar gradualmente la competitividad de la economía española si la brecha se mantiene en el tiempo.
Se trata todavía de un indicador adelantado, sujeto a revisión cuando el INE publique el dato definitivo del IPC de octubre, previsto para mediados de noviembre, junto con el desglose completo por rúbricas y comunidades autónomas que el adelanto no incluye.
El dato consolida tres meses consecutivos de inflación por encima del 4% tras el repunte registrado en agosto, en un periodo en el que los precios de la energía han mostrado un comportamiento desigual —con el gas y los combustibles de calefacción al alza y los carburantes de automoción a la baja— mientras los servicios, especialmente los vinculados al turismo, continúan presionando al alza la cesta de la compra.
El mismo viernes, el instituto de estadística italiano (Istat) informó de que la inflación interanual de Italia repuntó al 5,4% en octubre, frente al 4,2% de septiembre, impulsada por la energía, los alimentos y el transporte, y muy por encima del objetivo del 2% fijado por el Banco Central Europeo. Italia registró además un estancamiento del PIB en el tercer trimestre, mientras que España mantuvo un crecimiento trimestral del 0,6% según los últimos datos nacionales conocidos esa misma semana.
Las lecturas combinadas de España e Italia —dos de las mayores economías de la eurozona— reavivan el temor a una estanflación: Paolo Grignani, economista de Oxford Economics, señaló que los datos «dibujan un panorama mixto para la eurozona con tendencias estanflacionistas: el crecimiento del PIB se mantuvo sólido, pero las lecturas nacionales de inflación sorprendieron al alza». Eurostat publicará su estimación avanzada de la inflación de la eurozona para octubre el 4 de noviembre; en septiembre se había situado en el 3,8%, su nivel más alto en tres años.
La persistencia de la inflación por encima del objetivo del 2% fijado por el Banco Central Europeo mantiene la atención sobre la política monetaria y sobre el poder adquisitivo de los hogares, en un momento en el que otros indicadores recientes, como el crecimiento del PIB del tercer trimestre, muestran economías que siguen creciendo pero con señales de pérdida de tracción en el consumo privado tanto en España como en el resto de la eurozona.
En septiembre de 2026 el IPC interanual español ya se situó en el 4,9%, tras repuntar en agosto por encima del 4% por primera vez en varios meses, por lo que octubre marca el tercer mes consecutivo en ese nivel.
La inflación italiana se había situado en el 4,2% en septiembre de 2026, antes de repuntar al 5,4% en octubre.
El estancamiento de la inflación española en el 4,9% y el repunte italiano al 5,4% prolongan la presión sobre el poder adquisitivo de los hogares en dos de las mayores economías de la eurozona y mantienen la atención sobre la respuesta del BCE y de los gobiernos nacionales.
Analistas como Oxford Economics advierten de que la combinación de crecimiento del PIB sostenido con sorpresas al alza en la inflación nacional apunta a tendencias estanflacionistas en la eurozona de cara al dato agregado de Eurostat previsto para el 4 de noviembre.
España encadena tres meses con una inflación interanual superior al 4%, muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, tras un verano en el que los precios energéticos mostraron un comportamiento desigual entre carburantes y gas.
El dato de octubre se conoce el mismo día en que el INE publicó también el avance del PIB del tercer trimestre, que mostró una economía que crece pero con una moderación del consumo de los hogares.
Italia publicó su propio dato de octubre el mismo viernes: el Istat elevó la inflación interanual al 5,4%, frente al 4,2% de septiembre, en un contexto de estancamiento del PIB italiano en el tercer trimestre.
La inflación de la eurozona en su conjunto se situó en el 3,8% en septiembre según Eurostat, su nivel más alto en tres años; la estimación avanzada de octubre para el conjunto del área se publicará el 4 de noviembre de 2026.
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