El grupo alemán registró una pérdida operativa de 5.860 millones de euros en el tercer trimestre, lastrada por un deterioro de 6.400 millones en su participación en Porsche y el derrumbe de sus ventas en China.
El grupo automovilístico alemán encadena su peor resultado trimestral desde la crisis del "dieselgate" en 2015, golpeado por un deterioro contable de 6.400 millones de euros en Porsche y el desplome de las entregas en China. El grupo alemán registró una pérdida operativa de 5.860 millones de euros en el tercer trimestre, lastrada por un deterioro de 6.400 millones en su participación en Porsche y el derrumbe de sus ventas en China. En la práctica: Es el peor resultado trimestral del fabricante alemán desde el escándalo del dieselgate, con repercusiones directas sobre el empleo industrial en Alemania y sobre la valoración de Porsche dentro del grupo.
Sede administrativa de Volkswagen Group en Wolfsburg (Alemania).
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Volkswagen Group registró una pérdida operativa de 5.860 millones de euros en el tercer trimestre de 2026, frente a una pérdida de 1.300 millones en el mismo periodo del año anterior, según la nota de resultados publicada el 29 de octubre por el propio grupo bajo el título "Nine-month results underline urgent need for action". Es el peor resultado trimestral de la compañía desde que estalló el escándalo de manipulación de emisiones conocido como "dieselgate", en 2015.
El agujero se explica en gran parte por partidas extraordinarias de 8.700 millones de euros, de los que 6.400 millones corresponden a un deterioro del fondo de comercio de su participación en Porsche y aproximadamente 1.000 millones a depreciaciones de activos en China. En el acumulado de los nueve primeros meses del año, el resultado operativo del grupo cayó a solo 100 millones de euros, frente a los 5.400 millones registrados en el mismo periodo de 2025, una caída del 98,7%. Antes de partidas especiales, el resultado operativo de los nueve meses fue de 8.800 millones, con un margen del 3,8%, por debajo del objetivo revisado por la propia empresa.
China, el mayor mercado individual de Volkswagen, sigue siendo el principal foco de la crisis. Las entregas del grupo en el país cayeron un 38,5% en el tercer trimestre, hasta 405.800 vehículos, en un contexto de fuerte competencia de fabricantes locales de eléctricos, según datos recogidos por el medio especializado Forococheselectricos. El resultado de las empresas conjuntas chinas del grupo pasó de un beneficio de 744 millones de euros en el tercer trimestre de 2025 a una pérdida de 113 millones en el mismo periodo de este año. Las ventas globales del grupo en los nueve meses retrocedieron más de un 30% en China, mientras que la facturación total del grupo bajó un 2,2%, hasta 233.400 millones de euros.
El director financiero del grupo, Arno Antlitz, resumió la situación con un mensaje de urgencia: "Estamos sufriendo el peso de los aranceles estadounidenses, el mercado chino se está contrayendo y, en Europa, la presión competitiva se intensifica", declaró, según recoge el medio Almanaque Revista. En la propia nota oficial, Antlitz añadió que "los resultados de los nueve meses dejan una cosa clara: no podemos permitirnos perder más tiempo" y advirtió de que un margen operativo del 3,8% es insuficiente para sostener la inversión que necesita el grupo en los próximos años.
Como respuesta, Volkswagen ha presentado el denominado "Future Plan 2030", un programa de ajuste de costes de unos 31.000 millones de euros que prevé una reducción de gamas de modelos, simplificación de estructuras, mejoras de eficiencia en planta y una aceleración del desarrollo tecnológico. Varias informaciones de prensa, aún no confirmadas en la nota oficial del grupo, apuntan a la eliminación de hasta 100.000 empleos y al posible cierre de hasta cuatro fábricas en Alemania. El grupo ha revisado a la baja su previsión de margen operativo para el conjunto de 2026, hasta aproximadamente el 1%, frente al objetivo inicial de entre el 4% y el 5,5%.
Volkswagen no registraba un deterioro comparable desde la crisis del dieselgate de 2015, cuando la manipulación de los test de emisiones le costó decenas de miles de millones de euros en multas y indemnizaciones.
Es el peor resultado trimestral del fabricante alemán desde el escándalo del dieselgate, con repercusiones directas sobre el empleo industrial en Alemania y sobre la valoración de Porsche dentro del grupo.
El deterioro se produce en paralelo a la transición hacia el vehículo eléctrico, donde los márgenes son aún menores que en los modelos de combustión, y a una competencia creciente de fabricantes chinos en su mercado más importante.
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