Telefónica y KKR ponen a la venta OnNet, su filial de fibra en Chile, por hasta 1.800 millones

Telefónica y el fondo estadounidense KKR han puesto en marcha el proceso de venta de OnNet, la empresa mayorista de fibra óptica neutra que opera en Chile, según informaron este viernes El País, PressDigital, Infobae y el medio chileno BioBioChile. La operación contempla un valor de empresa (enterprise value) de entre 1.500 y 2.000 millones de dólares, equivalentes a entre aproximadamente 1.340 y 1.800 millones de euros, aunque la cifra neta que recibirían los accionistas sería inferior debido a la deuda que arrastra la compañía desde su constitución y posterior despliegue de red.

OnNet nació en julio de 2021 como una alianza entre ambas compañías y se convirtió en la primera plataforma mayorista de infraestructura neutra y abierta de fibra óptica en Chile, dando servicio a la mayoría de los operadores de telecomunicaciones del país, que alquilan capacidad en su red en lugar de desplegar infraestructura propia. KKR controla el 60% del capital y Telefónica el 40% restante. La red cuenta con 5,2 millones de hogares pasados con fibra y supera los 69.000 kilómetros de infraestructura desplegada en todo el territorio chileno, de acuerdo con los datos recogidos por los medios consultados, lo que la convierte en una de las mayores redes mayoristas de fibra de Latinoamérica.

Los bancos JPMorgan y Scotiabank han sido contratados para coordinar y asesorar el proceso de venta, según coincidieron las fuentes consultadas. El Economista y Expansión señalaron además que, por el peso de la deuda de la compañía, los ingresos extraordinarios que esta operación podría reportar a Telefónica rondarían los 720 millones de euros netos, una cifra sensiblemente menor al valor de empresa total anunciado. No se espera que la operación se cierre durante este año, sino que su conclusión está prevista para 2027, un calendario que, según las fuentes, permitiría a los asesores sondear con calma a potenciales compradores, entre ellos fondos de infraestructura y otros operadores mayoristas de telecomunicaciones.

La puesta en venta de OnNet supondría la salida definitiva de Telefónica de Chile, país en el que la compañía ya vendió previamente su negocio de telefonía móvil y fija a un consorcio formado por Millicom y NJJ Holding por hasta 1.365 millones de dólares. Con la desinversión en OnNet, la operadora española completaría su retirada del mercado chileno, en línea con la estrategia de Telefónica de concentrar sus inversiones en mercados considerados prioritarios, como España, Brasil, Alemania y el Reino Unido, y de reducir su exposición a activos minoritarios o no estratégicos en Latinoamérica, una región donde la compañía ha ido reduciendo de forma progresiva su presencia directa en los últimos años.

Para KKR, que mantiene una cartera amplia de inversiones en infraestructura de telecomunicaciones a nivel global, la venta de su participación mayoritaria en OnNet se enmarca en la gestión habitual de activos de los fondos de infraestructura, que suelen desinvertir una vez que la red alcanza un grado de madurez y cobertura suficiente para resultar atractiva a otro tipo de inversores, como fondos de pensiones o vehículos de inversión a más largo plazo.

Ni Telefónica ni KKR han confirmado públicamente, según las informaciones disponibles, el calendario exacto del proceso de venta más allá de la previsión de cierre en 2027, ni han identificado a los posibles compradores interesados en esta fase inicial del proceso.