El clima extremo podría recortar un 2,4% la economía española en 2029, según un estudio del BCE

España sería el país de la Unión Europea más golpeado económicamente por los episodios de clima extremo registrados en 2025, según un estudio de los investigadores Sehrish Usman (Universidad de Mannheim), Miles Parker y Mathilde Vallat (ambos del Banco Central Europeo), titulado 'Dry-roasted NUTS: early estimates of the regional impact of 2025 extreme weather' y publicado en septiembre de 2025. El trabajo calcula el impacto combinado de inundaciones, sequías y olas de calor sobre el valor añadido bruto (VAB) regional en el conjunto de la UE.

Según el estudio, los efectos acumulados de estos fenómenos reducirían el VAB de las regiones españolas afectadas en unos 12.000 millones de euros en 2025 —el 0,8% del VAB total del país—, una cifra que, de mantenerse la tendencia detectada, podría ascender a 34.000 millones de euros en 2029, equivalente al 2,4% del VAB. A escala europea, los autores estiman que el conjunto de los episodios de 2025 restará 43.000 millones de euros al VAB de la UE en ese mismo año, y hasta 126.000 millones anuales para 2029 en las regiones (NUTS3) directamente afectadas.

Los propios autores califican sus cifras de 'estimaciones conservadoras tempranas', basadas en la relación histórica entre episodios de clima extremo y la evolución posterior de la actividad económica regional, y advierten de que el impacto real podría ser mayor si se repiten fenómenos similares en años sucesivos. El estudio distingue entre el efecto inmediato sobre la producción del año del suceso y un efecto de arrastre que se prolonga y amplifica en los años siguientes a medida que se acumulan daños en infraestructuras, cosechas y capital productivo.

La publicación del estudio ha tenido eco en medios económicos españoles: El Economista y Cuatro han recogido sus cifras para alertar del coste creciente del cambio climático sobre sectores como la agricultura y el turismo, mientras que Público ha vinculado los 12.000 millones de pérdidas de 2025 al debate sobre la necesidad de un pacto de Estado frente a la emergencia climática planteado por el Ministerio de Transición Ecológica. Ninguna de estas coberturas independientes contradice las cifras centrales del BCE, aunque difieren en el énfasis puesto sobre sectores concretos.

España comparte el podio de los países más afectados con otras economías del sur de Europa de fuerte peso agrícola y turístico, sectores especialmente expuestos a la sequía y las olas de calor. El estudio no desglosa, no obstante, qué proporción de la pérdida proyectada para 2029 correspondería a cada sector económico dentro de España, ni atribuye la totalidad del impacto a un único fenómeno meteorológico.

Los autores del BCE insisten en que su método —comparar la evolución del VAB regional observado con la que habrían tenido esas mismas regiones sin el episodio extremo, a partir de series históricas de clima y actividad económica— es deliberadamente prudente y probablemente subestima el coste final, porque no incorpora efectos indirectos como la pérdida de productividad laboral por calor, el encarecimiento de los seguros o el impacto sobre cadenas de suministro fuera de las regiones directamente afectadas. El trabajo, de carácter preliminar, se difundió como documento de investigación del BCE y a través de SSRN, y todavía no ha pasado por revisión por pares en una revista científica, algo que los propios autores señalan explícitamente como limitación de sus estimaciones.