La compraventa de vivienda caerá un 8% en 2027 pero los precios seguirán al alza, según Forcadell y la UB

La compraventa de vivienda en España caerá alrededor de un 8% tanto en 2026 como en 2027, según el informe 'Actualidad y Perspectivas del Sector Inmobiliario 2026', elaborado conjuntamente por la consultora catalana Forcadell y la Universidad de Barcelona (UB) y presentado el 4 de noviembre de 2026. El documento, dirigido editorialmente por el profesor de Economía de la UB Gonzalo Bernardos, combina el descenso de operaciones con una subida de precios que se modera pero no se detiene.

Según el informe, los precios de la vivienda subirán algo más de un 10% en el conjunto de 2026 y reducirán ese ritmo a menos de un 5% en 2027. El propio Bernardos resume la aparente contradicción -menos ventas pero precios al alza- señalando que "el problema de fondo sigue siendo el mismo: faltan viviendas para atender una demanda que continúa siendo elevada". El consejero delegado de Forcadell, Iván Vaqué, añade que "sin suelo finalista suficiente, licencias ágiles y reglas estables, ninguna medida por el lado de la demanda abaratará la vivienda", apuntando a la oferta -y no solo a la demanda- como origen del problema.

El informe sitúa el origen de la escasez en la construcción: en 2025 se iniciaron 137.330 viviendas nuevas, apenas un 18% de las 762.540 que se iniciaron en el pico de la burbuja inmobiliaria en 2006. Entre 2019 y 2025, el precio de la vivienda en España acumuló una subida del 44,8%, frente al 34,5% de media en la Unión Europea: una diferencia de 10,3 puntos porcentuales, que equivale a un encarecimiento relativo en España en torno a un 29% superior al promedio comunitario en ese periodo.

El alquiler tampoco escapa a la tensión de oferta: el informe prevé que los precios de alquiler suban como máximo un 4% en 2027, tras un incremento acumulado del 46,9% entre 2018 y 2025. Por separado, la oferta de vivienda en alquiler se redujo en torno a un 35% entre finales de 2021 y finales de 2025, un periodo distinto en el que los precios del alquiler también crecieron con fuerza, según el mismo estudio. El documento también apunta a la eliminación progresiva de licencias de vivienda turística en Barcelona -10.721 unidades afectadas, con plazo hasta noviembre de 2028- como otro factor que puede reducir aún más la oferta residencial disponible en el corto plazo.

En el terreno hipotecario, el informe recoge que el crédito hipotecario concedido en 2025 ascendió a 82.749 millones de euros, muy por debajo de los 170.298 millones de 2006, y que el 74,6% de las nuevas hipotecas de 2025 se firmó a tipo fijo. El estudio identifica la falta de ahorro para la entrada y los gastos asociados a la compra como el principal obstáculo para acceder a una vivienda, en particular para jóvenes y familias sin apoyo patrimonial previo.

Las previsiones de Forcadell y la UB coinciden con las de otras firmas del sector inmobiliario español, que en los últimos meses han señalado reiteradamente que la escasez estructural de oferta -y no solo el nivel de tipos de interés o la demanda- es el principal motor de la subida sostenida de precios en el mercado español, incluso cuando el número de operaciones se reduce.

El informe incluye también datos sobre el mercado inmobiliario terciario: la contratación logística creció un 70% interanual en Cataluña (738.105 m² entre enero y septiembre de 2026) y un 31% en Madrid (968.066 m²), mientras que la contratación de oficinas avanzó un 2,9% en Barcelona (252.000 m²) y retrocedió un 21,2% en Madrid (301.000 m²) en el mismo periodo, un contraste que el informe atribuye a dinámicas de mercado distintas en cada segmento y ciudad.

Las cifras del informe no implican, según sus propios autores, una caída generalizada de precios en 2027, sino una moderación del ritmo de subida en un contexto de oferta insuficiente; los propios autores advierten de que, sin actuación sobre el suelo, las licencias y la estabilidad regulatoria, la presión alcista sobre los precios seguirá presente más allá de 2027.