La EBA pide reforzar MiCA ante stablecoins multiemisor, regular préstamos cripto y acceso a DeFi y aclarar el perímetro del reglamento. Son propuestas para la revisión, no nuevas obligaciones vigentes.
MiCA ya regula buena parte del mercado cripto europeo, pero la EBA dice que algunos modelos nuevos han encontrado huecos: stablecoins emitidas desde varios países y préstamos o DeFi que no encajan del todo en las categorías actuales. La EBA considera que MiCA funciona en términos generales, pero pide cerrar huecos en stablecoins multiemisor, préstamos cripto y DeFi, revisar reservas y aclarar qué productos quedan dentro del reglamento. La EBA pide reforzar MiCA ante stablecoins multiemisor, regular préstamos cripto y acceso a DeFi y aclarar el perímetro del reglamento. Son propuestas para la revisión, no nuevas obligaciones vigentes. En la práctica: La EBA pide reforzar MiCA frente a esquemas de stablecoins con varios emisores, especialmente cuando parte de la emisión se realiza fuera de la UE.
La Autoridad Bancaria Europea quiere que la próxima revisión de **MiCA** cierre varios huecos que han aparecido desde que el reglamento europeo de criptoactivos empezó a aplicarse.
El primer foco son los esquemas de **stablecoins con varios emisores**, especialmente cuando una parte de la emisión se produce fuera de la Unión Europea pero los tokens circulan dentro del mercado europeo.
La preocupación es práctica: si el mismo activo es emitido por entidades sujetas a reglas distintas, puede resultar difícil saber qué parte de las reservas protege realmente a los usuarios europeos y quién responde en un escenario de tensión.
Lee también: Deutsche Bank lanzará custodia de bitcoin, ether y stablecoins para clientes institucionales
La EBA no propone rehacer todo MiCA. Afirma que los requisitos actuales para emisores de tokens referenciados a activos y de dinero electrónico son **en términos generales adecuados**, pero considera necesario reforzar el tratamiento de estos modelos multiemisor.
También pide regular expresamente los **préstamos con criptoactivos**. Hoy una plataforma puede ofrecer servicios de lending o facilitar acceso a protocolos descentralizados sin que toda esa actividad quede cubierta de la misma forma por MiCA.
Eso importa porque prestar y volver a prestar criptoactivos puede generar apalancamiento, conflictos de interés y pérdidas para consumidores aunque la plataforma principal esté autorizada para otros servicios.
La EBA recomienda además aclarar qué productos entran en MiCA y cuáles pertenecen a otras normas financieras, como MiFID. Según el supervisor, la clasificación actual provoca costes, retrasos y riesgo de interpretaciones distintas entre países.
Otro punto es la liquidez de las reservas. La autoridad pide revisar cuánto debe mantenerse en depósitos y cómo se estructuran los activos de respaldo de determinadas stablecoins, sin abandonar el principio de una gestión prudente.
El regulador quiere también simplificar y mejorar el sistema de **reporting**, porque un mercado con tokens globales necesita datos consistentes para saber dónde están los riesgos y evitar arbitraje entre jurisdicciones.
La señal de fondo es que Europa ha pasado de preguntarse si debía regular criptoactivos a una fase más concreta: **qué partes de un mercado que cambia rápido han conseguido situarse entre las definiciones del reglamento existente**.
La EBA pide reforzar MiCA frente a esquemas de stablecoins con varios emisores, especialmente cuando parte de la emisión se realiza fuera de la UE.
Recomienda incorporar al perímetro regulatorio los préstamos y créditos con criptoactivos, incluso cuando proveedores regulados facilitan acceso a protocolos DeFi.
Pide revisar requisitos de reservas y aclarar definiciones para reducir arbitraje regulatorio y retrasos en el lanzamiento de productos.
MiCA se aplica plenamente desde diciembre de 2024, con las normas de ART y EMT vigentes desde junio de 2024.
La Comisión Europea está revisando el reglamento ante productos y modelos de negocio que no estaban plenamente desarrollados cuando se aprobó.
Fuentes: European Banking Authority — prioridades para revisar MiCAEBA — respuesta formal a la consulta de la ComisiónCinco Días — cobertura de la revisión de MiCA
Deutsche Bank lanzará custodia de bitcoin, ether y stablecoins para clientes institucionales
Por qué importa: Tema compartido: stablecoins.
La venta global de bonos empuja al 10 años español al 4,05%: por qué el problema ya no es solo España
Por qué importa: También en Economía / Mercados / Deuda / Bolsillo: contexto reciente de la misma vertical.
El bono japones a diez anos toca el 3,12%: por que es un cambio historico despues de tres decadas de tipos bajos
Por qué importa: También en Economia / Mercados / Japon: contexto reciente de la misma vertical.
El problema eléctrico de un megacentro para OpenAI llega a Wall Street: Oracle activa la fuerza mayor y cambia el riesgo de financiar IA
Por qué importa: También en Tecnología / Finanzas / IA: contexto reciente de la misma vertical.
Enviar dinero al extranjero: por qué una transferencia con 0 € de comisión puede ser cara y qué quiere cambiar la OCDE
Por qué importa: También en Economía / Finanzas / Consumo: contexto reciente de la misma vertical.
