Cox estudia captar al menos 350 millones de dólares en su filial mexicana tras comprar los activos de Iberdrola. La ampliación no está cerrada y se sumaría a una emisión híbrida de 800 millones ya ejecutada.
Cox no está anunciando todavía una ampliación cerrada. Está preparando la opción de meter más capital en México para bajar deuda y mejorar su calificación crediticia. La compañía estudia captar al menos 350 millones de dólares en Cox Asset México para reforzar el balance tras la compra de Iberdrola México. La operación no está cerrada; el paso previo fue una emisión híbrida de 800 millones ya comunicada a la CNMV. Cox estudia captar al menos 350 millones de dólares en su filial mexicana tras comprar los activos de Iberdrola. La ampliación no está cerrada y se sumaría a una emisión híbrida de 800 millones ya ejecutada. En la práctica: Cox estudia una ampliación de capital de al menos 350 millones de dólares en su filial mexicana tras la compra de los activos de Iberdrola México.
Cox estudia reforzar su filial mexicana con una ampliación de capital de al menos 350 millones de dólares, unos 307 millones de euros, después de la adquisición de los activos de Iberdrola México.
La operación no está cerrada. La empresa ha confirmado a Cinco Días que contempla esa posibilidad, sujeta a condiciones de mercado y a las autorizaciones que sean necesarias.
El objetivo principal sería reforzar el balance de Cox Asset México y acelerar el camino hacia una calificación de grado de inversión con Moody's.
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La operación encaja con un movimiento ya ejecutado y comunicado al mercado: en septiembre Cox Asset México completó una emisión de capital híbrido de 800 millones de dólares.
En la documentación remitida a la CNMV, Cox explicó que esa emisión permitiría reducir el apalancamiento neto de 4,3 veces EBITDA a menos de 3 veces y eliminar pagos de principal programados durante aproximadamente cinco años.
Fitch ya otorga grado de inversión a la filial mexicana, mientras Moody's la mantiene por debajo de ese nivel. La ampliación de capital sería otro paso para mejorar la estructura financiera y reducir la dependencia de deuda de corto plazo.
El punto relevante es la escala relativa. Cox ha financiado una compra de varios miles de millones combinando deuda bancaria, bonos, capital híbrido y apoyo de socios. La ampliación potencial añadiría capital ordinario a esa estructura.
Para los accionistas, una ampliación implica dilución si no participan en proporción suficiente. Para la filial, en cambio, más capital puede reducir apalancamiento y mejorar la percepción de riesgo crediticio.
La historia todavía está en fase de preparación. El dato que confirmaría el siguiente paso sería una comunicación formal con tamaño, precio, calendario y estructura de la oferta.
Cox estudia una ampliación de capital de al menos 350 millones de dólares en su filial mexicana tras la compra de los activos de Iberdrola México.
La operación buscaría reforzar el balance y acelerar el objetivo de alcanzar grado de inversión con Moody's.
La compañía ya había emitido 800 millones de dólares de capital híbrido en septiembre para reducir apalancamiento.
Cox adquirió los activos mexicanos de Iberdrola por alrededor de 3.500 millones de euros.
Tras la emisión híbrida, Cox comunicó que el apalancamiento neto de Cox Asset México bajaría de 4,3 veces EBITDA a menos de 3 veces.
Fuentes: Cinco Días — posible ampliación de capital de Cox MéxicoCNMV — emisión híbrida de Cox Asset México
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