La CNMV eleva a 477.000 euros la retribución media de los consejeros de cotizadas en 2025, un 12,2% más, mientras la brecha con la plantilla en el Ibex 35 se amplía de 55 a 67 veces.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) publicó el 21 de septiembre de 2026 su Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros del ejercicio 2025, elaborado sobre 113 sociedades cotizadas. El documento sitúa la retribución media de los consejeros que ejercieron el cargo durante todo el año en 477.000 euros, un 12,2% más que en 2024.
La subida no es homogénea entre tipos de consejero. Los consejeros ejecutivos, con responsabilidades de gestión, vieron crecer su retribución media un 26,3%, hasta 2,4 millones de euros. Entre ellos, los presidentes ejecutivos alcanzaron una media de 3,7 millones, un 61% más que los 2,3 millones de 2024. Los consejeros no ejecutivos, en cambio, cobraron de media 173.000 euros, sin variaciones significativas respecto al año anterior.
El indicador que centra la atención pública es el múltiplo entre la retribución de los consejeros ejecutivos y el salario medio de la plantilla, excluyendo conceptos extraordinarios. En el conjunto de cotizadas, ese múltiplo fue de 42 veces, frente a las 32,9 veces de 2024. En las sociedades del Ibex 35, la ratio se disparó hasta 67 veces, por encima de las 55 veces del ejercicio anterior; fuera del índice, la diferencia fue de 22 veces, frente a 18 en 2024.
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La evolución de este múltiplo en el Ibex 35 muestra una tendencia al alza tras un periodo de relativa estabilidad: 60 veces en 2021, 54 en 2022, 53 en 2023 y 55 en 2024, hasta las 67 veces de 2025. En el caso de los consejeros no ejecutivos, la ratio se mantuvo estable en tres veces la media de la plantilla, igual que en 2024.
Parte del incremento agregado obedece a factores puntuales y no recurrentes. La CNMV atribuye parte de la subida a la retribución del presidente de Sacyr, vinculada al vencimiento de planes variables y a un programa de fidelización; sin ese efecto, el crecimiento de la retribución media habría sido del 5,7%, muy por debajo del 12,2% reportado. En Telefónica, unos 78 millones de euros en retribuciones extraordinarias por vencimiento de planes de acciones y ceses ejecutivos explican buena parte del salto del 26,4% en la remuneración media de los consejos de administración; sin ese efecto, el aumento habría sido del 10,3%.
En la composición de la retribución, la parte fija sigue siendo el componente más relevante, con un 40% del total, aunque su peso relativo bajó en 2025. En las sociedades del Ibex 35, la retribución variable ganó peso frente a la fija, con un 40% frente a un 34%, respectivamente.
El informe recoge también otros indicadores de gobierno corporativo: el 88,7% de las cotizadas siguen las recomendaciones del código de buen gobierno, cinco décimas más que en 2024, y siete sociedades declararon un cumplimiento del 100%. La presencia de mujeres en los consejos se situó en el 37,4%, frente al 36,3% del año anterior. En cuanto a la brecha de género, la retribución de las consejeras ejecutivas fue un 1,9% inferior a la de sus homólogos masculinos, con una dispersión notable según la capitalización de la sociedad.
El múltiplo entre la retribución de consejeros ejecutivos y el salario medio de la plantilla en el Ibex 35 evolucionó de 60 veces en 2021 a 54 en 2022, 53 en 2023, 55 en 2024 y 67 en 2025, según datos de la propia serie de informes de la CNMV.
Desde hace cinco ejercicios, la normativa obliga a las cotizadas a comparar la retribución de sus consejeros con los resultados de la sociedad y con la remuneración media de los empleados, lo que ha permitido construir esta serie histórica de comparación.
El dato alimenta el debate público sobre desigualdad retributiva dentro de las grandes empresas cotizadas españolas en un contexto de aumento generalizado de las retribuciones de la cúpula directiva.
La CNMV señala explícitamente que parte del incremento agregado se debe a pagos extraordinarios y no recurrentes en compañías concretas (Sacyr, Telefónica), lo que matiza la magnitud del crecimiento subyacente año a año.
El informe también documenta avances en gobierno corporativo, como el aumento de la presencia femenina en los consejos (37,4% frente a 36,3% en 2024) y un cumplimiento algo mayor del código de buen gobierno.
La brecha salarial de género entre consejeros ejecutivos, aunque reducida en el agregado (1,9%), presenta una fuerte dispersión según el tamaño de la sociedad, según precisa el propio informe de la CNMV.
Fuentes: CNMV - Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros 2025La VanguardiaAra.cat
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