El banco francés BPCE compra el 7% de Banco Sabadell y se convierte en su segundo accionista

Banco Sabadell ha sumado un nuevo accionista de referencia casi un año después de resistir la opa hostil de BBVA: el grupo francés BPCE (matriz de Banque Populaire, Caisse d'Épargne y Natixis) ha adquirido en torno al 7% del capital del banco catalán, en una operación valorada en aproximadamente 1.200 millones de euros, según coincidieron Moncloa.com, Bolsamania y Crónica Global/El Español. La compra se realizó mediante adquisiciones en mercado e instrumentos financieros, sin que se haya desglosado el precio medio exacto por acción, y ambas partes han calificado la operación de 'amistosa'.

BPCE se ha comprometido a no superar el 9,9% del capital de Sabadell, un límite fijado deliberadamente por debajo del umbral del 10% que obligaría a una revisión regulatoria por parte del Banco de España y el Banco Central Europeo, según recoge Moncloa.com. El grupo francés se convierte así en el segundo mayor accionista de Sabadell, solo por detrás de BlackRock (8,44%), y buscará la designación de un consejero en el órgano de administración del banco, sujeta a los procedimientos de gobierno corporativo y a las autorizaciones de los supervisores español y europeo.

El presidente de Sabadell, Josep Oliu, afirmó que la entrada de BPCE representa 'un reconocimiento de la solidez de nuestro proyecto en solitario' y que refuerza 'la robustez y la estabilidad' de la base accionarial, según declaraciones recogidas por Bolsamania. El consejero delegado, Marc Armengol, añadió que la operación 'refuerza la capacidad del banco para ejecutar su plan estratégico' y describió a BPCE como 'un socio con visión de largo plazo y amplia experiencia'. Ambas entidades negociarán además una alianza industrial en banca corporativa y de inversión, arrendamiento de equipos, crédito al consumo y servicios a clientes internacionales, con el objetivo de cerrar un acuerdo a comienzos de 2027.

La operación se enmarca en la reconstrucción del núcleo duro de accionistas de Sabadell tras la fallida opa hostil de BBVA de 2024-2025, que expuso la vulnerabilidad del banco por la ausencia de accionistas estables de referencia. Desde entonces, David Martínez -que había respaldado la oferta de BBVA- ha diluido su participación por debajo del 2%. Con la llegada de BPCE, y sumada al 4,94% de Zurich, ambos inversores controlan en torno al 15% del capital, una estructura que según Moncloa.com reconstruye en buena medida el tipo de protección accionarial que impidió anteriores intentos de opa hostil. El mercado reaccionó con una subida de casi el 3% en la cotización de Sabadell tras conocerse la noticia.

BPCE es el segundo grupo bancario de Francia, una estructura cooperativa que engloba las redes de Banque Populaire y Caisse d'Épargne junto con el banco de inversión Natixis, con presencia ya consolidada en la banca de empresas y los mercados de capitales europeos. Para el grupo francés, la entrada en Sabadell supone un primer paso estable en el mercado bancario español, donde hasta ahora carecía de una posición accionarial relevante, y se suma a su estrategia de ampliar alianzas industriales fuera de Francia. Para Sabadell, contar con un socio bancario -y no solo con inversores financieros como BlackRock o Zurich- añade una capa adicional de estabilidad, al tratarse de una entidad con la que ya se negocian proyectos de cooperación comercial concretos en lugar de una participación meramente especulativa.

Ni Sabadell ni BPCE han precisado todavía el calendario exacto para la incorporación del consejero francés al órgano de administración, que dependerá de la autorización de los supervisores español y europeo, ni han detallado los términos financieros de la futura alianza industrial. La operación, al mantenerse por debajo del umbral regulatorio del 10%, evita de forma deliberada activar los mecanismos de supervisión reforzada que se aplicarían a una participación mayor, lo que permite a BPCE consolidarse como accionista de referencia sin necesidad de autorización previa del Banco de España para superar ese límite.