Rupiah melemah ke Rp 17.825 per dollar AS, pasar obligasi domestik masih tertekan

Nilai tukar rupiah melemah ke Rp 17.825 per dollar AS pada perdagangan Senin, 21 September 2026, menurut riset Kiwoom Sekuritas Indonesia, yang mencatat rupiah sudah melemah ke atas Rp 17.750 sejak pagi hari. Pelemahan ini terjadi di tengah penguatan dollar AS secara global dan meningkatnya risiko inflasi impor, setelah inflasi headline Indonesia untuk Agustus tercatat sebesar 3,19 persen. Pada sore hari yang sama, rupiah dilaporkan melemah lebih dalam lagi hingga menyentuh Rp 17.841 per dollar AS.

Meski rupiah melemah, indikator risiko investor terhadap Indonesia justru relatif stabil: Credit Default Swap (CDS) 5 tahun Indonesia turun dari 82,19 basis poin menjadi 81,78 basis poin. Penurunan CDS di tengah pelemahan kurs ini mengindikasikan bahwa tekanan terhadap rupiah lebih banyak didorong oleh faktor eksternal — penguatan dollar AS dan kebutuhan valas — ketimbang oleh persepsi risiko kredit yang memburuk terhadap Indonesia.

Di pasar obligasi domestik, yield Surat Utang Negara (SUN) tenor 10 tahun bertahan di level 7,16 persen, naik 12 basis poin secara bulanan. Sementara itu, yield tenor 5 tahun justru turun 11 basis poin pada sesi terakhir menjadi 6,89 persen, meski masih tercatat naik 2 basis poin secara bulanan dan 143 basis poin secara tahunan. Pola ini menunjukkan tekanan jual yang lebih besar tertahan di tenor panjang dibandingkan tenor menengah.

Tekanan pada pasar obligasi Indonesia sejalan dengan tren global. Yield obligasi pemerintah AS (US Treasury) tenor 10 tahun naik ke 5,00 persen, meningkat 6 basis poin pada sesi terakhir dan 35 basis poin dalam sebulan terakhir. Di Jepang, yield Japanese Government Bond (JGB) 10 tahun justru turun ke sekitar 2,95 persen setelah Bank of Japan menaikkan suku bunga acuan 25 basis poin menjadi 1,25 persen, level tertinggi sejak 1995. Di Inggris, yield UK Gilt 10 tahun naik ke 5,3 persen menyusul data penjualan ritel Agustus yang tumbuh 0,5 persen, di atas ekspektasi pasar.

Bank Indonesia, dalam responsnya terhadap pelemahan rupiah sore hari itu, menyebut bahwa kondisi tersebut meningkatkan risiko inflasi global dan menambah tekanan terhadap outlook fiskal domestik. Otoritas moneter menyebut tekanan nilai tukar didorong oleh kebutuhan valuta asing dari importir serta arus keluar dana dari portofolio aset domestik, dua faktor yang menjadi perhatian utama bank sentral dalam mengelola stabilitas rupiah ke depan.